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核心观点：

2023年下半年展望:需求回升。积极财政政策推进以及扩大内需、加快重大工程建设、实施城市更新行动都有望促进行业需求的回升，另外加快建设现代化产业体系，保证产业体系的自主可控和安全可靠，也有助于行业内高端智能制造水平提升，提高产业竞争力。

非金属新材料：原材料成本下行，盈利有望改善。高纯石英砂产能释放有望环节行业供需偏紧问题；光伏玻璃成本下行盈利有望改善；玻璃纤维短期企业去库存压力较大，长期需求可期。

建筑材料：行业竞争格局优化。基建以及地产竣工端需求持续回升。消费建材行业集中度有望继续提升，消费升级、城市更新将带来持续需求增量；在需求修复、原材料成本下行的背景下，浮法玻璃行业龙头企业业绩修复可期。

投资建议：2023年下半年建材行业关注以下投资方向：（1）受益于行业集中度提升的消费建材龙头：东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）、伟星新材（002372.SZ）。（2）受益于风电需求提升的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。（3）多业务布局以及成本下行的玻璃龙头旗滨集团（601636.SH）、凯盛新能（600876.SH）。（4）估值较低的水泥行业龙头国企海螺水泥（600585.SH）以及需求有望回暖的区域龙头华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。（5）高纯石英砂产能提升的石英股份（603688.SH）。

风险提示：原材料价格上行风险；下游需求不及预期风险；新产品拓展不及预期风险。